В мире международного бизнеса валютные риски оказывают значительное влияние на стабильность и прибыльность компаний. Поэтому важно понимать и использовать различные механизмы защиты от валютных рисков.
Рассмотрим самые распространенные способы борьбы с валютными рисками. Среди них:
-
Хеджирование. Оно дает возможность «зафиксировать» текущий обменный курс на определенный период. Для этого компании используют различные финансовые инструменты, включая форвардные контракты, фьючерсы, опционы, и свопы
-
Мультивалютные счета. Открытие такого счета позволяет держать денежные средства в разных валютах, сокращая необходимость в частых валютных обменах и сопутствующих издержках
-
Естественное хеджирование. Метод заключается в балансировании поступлений и расходов в одной валюте. Например, если компания получает доходы в долларах США, она стремится к тому, чтобы её основные расходы также были в долларах. Это снижает воздействие валютных колебаний.
-
Валютные клаузулы в контрактах. Они позволяют корректировать цены в соответствии с изменениями валютного курса
-
Страхование валютного риска. Некоторые страховые компании предлагают полисы, которые защищают от убытков, связанных с валютными колебаниями. Это может быть особенно полезно для предприятий, чья деятельность тесно связана с международной торговлей.
Так, например, компания, экспортирующая товары, может использовать форвардные контракты для фиксации курса обмена, по которому она конвертирует выручку от продажи в иностранной валюте в местную валюту.
Два подхода
Подходы к управлению рисками можно разделить на две основные категории: методы, не требующие покупки дополнительных инструментов, и методы, включающие приобретение финансовых инструментов.
Методы без покупки дополнительных инструментов
Они основаны на стратегическом планировании и управлении операциями. Одним из ключевых подходов является распределение валютных рисков между сторонами сделки. Например, компания может договориться о ценах в валюте, которая менее подвержена колебаниям, или включить в контракт клаузулы, которые позволяют пересмотреть цены в случае значительных валютных колебаний. Такой подход особенно подходит для малых и средних предприятий, которые стремятся минимизировать риски без значительных дополнительных затрат.
Методы с покупкой дополнительных инструментов
Для компаний с большим объемом валютных операций и высоким уровнем валютных рисков может быть рациональным использование инструментов биржевой торговли, например, валютных фьючерсов и опционов. Эти инструменты дают возможность фиксации валютного курса на установленный срок, что способствует защите от убытков, вызванных колебаниями курсов. Следует подчеркнуть, что работа с такими инструментами предполагает наличие специализированных знаний и опыта в финансовой сфере, а также доступ к биржевым платформам через брокера.
Как подстраховаться без специальных инструментов?
Менеджмент валютных рисков без использования финансовых производных требует креативности и стратегического подхода. Основная цель методик - сократить потенциальные потери, вызванные колебаниями курсов валют, через применение доступных бизнес-стратегий. Ниже приведены некоторые действенные методы:
-
Совершение расчетов в местной валюте. Метод является одним из самых очевидных способов избежать валютных рисков, так как снижает зависимость от изменений валютных курсов на международном уровне. Данный подход может быть не всегда реализуем, особенно в ситуациях, когда речь идет о международной торговле или услугах.
-
Перекладывание рисков на клиентов или поставщиков. Это включает в себя связывание цен с валютным курсом. Например, если компания закупает товары за границей, она может автоматически корректировать розничные цены в соответствии с изменениями курса иностранной валюты. Такой подход может быть рискованным в условиях высокой конкуренции, так как частая смена ценников может отпугнуть клиентов.
-
Взаимокомпенсация рисков. Это подразумевает нахождение рынков сбыта, где можно продавать товары в той же валюте, в которой происходят закупки. Например, если предприятие закупает сырье в евро, оно может стремиться продавать свою продукцию в странах еврозоны. Таким образом компания минимизирует потери от валютных колебаний, так как доходы и расходы осуществляются в одной валюте.
-
Частичная взаимокомпенсация рисков. Компании могут также распределять свои операции между разными рынками. Например, часть продукции может быть продана в странах с той же валютой, что и закупки, а другая часть - на внутреннем рынке. Такой подход позволяет сбалансировать риски, с одной стороны защищая часть бизнеса от валютных колебаний, с другой - сохраняя гибкость и доступность для местных покупателей.
Например, предприниматель, закупающий продукцию в Корее, может рассмотреть возможность продажи этой продукции на рынках, где ведение бизнеса в корейской воне является выгодным. Это позволит минимизировать валютные риски, связанные с конвертацией валют.
Или же в случае, если компания занимается торговлей товаров из стран Евросоюза, она может стараться продавать эти товары преимущественно на европейских рынках, чтобы избежать убытков от колебаний курса евро.
Ответы на вопросы
Вопрос: Каковы причины для приобретения валютных опционов и фьючерсов?
Ответ: Использование валютных опционов и фьючерсов предоставляет возможность заблаговременно установить курс обмена валюты на будущую дату. Это особенно актуально в ситуациях, когда ожидается значительное колебание курса. К примеру, при планировании большой покупки в иностранной валюте и опасениях относительно её укрепления, можно заранее закрепить более выгодный курс.
Вопрос: Что представляет собой валютный опцион и каков его принцип работы?
Ответ: Валютный опцион предоставляет право, но не обязывает, совершить покупку или продажу валюты по заранее установленному курсу в оговоренный срок. Приобретая опцион, вы получаете выбор: использовать его или нет, в зависимости от того, каков текущий курс на рынке. Например, если Ирина приобрела опцион на покупку долларов по курсу 60 рублей за доллар, а курс снизился до 55 рублей, она может не использовать опцион и купить доллары по более выгодной цене на рынке.
Вопрос: В чем суть валютного фьючерса и его механизм работы?
Ответ: Валютный фьючерс подразумевает обязательство купить или продать заданное количество валюты по установленному заранее курсу на определенную дату. В отличие от опциона, у вас нет возможности отказаться от сделки, если рыночный курс оказывается более выгодным. Например, если Ирина заключила фьючерсный контракт на покупку долларов по курсу 60 рублей, и курс снизился до 55, она обязана выполнить сделку по первоначальной цене, что может привести к финансовым потерям.
Выводы по защите бизнеса от валютных рисков
Управление валютными рисками является ключевым аспектом для бизнесов, работающих с иностранной валютой. Важно осознавать, что хотя невозможно контролировать колебания валютных курсов, существуют эффективные способы защиты от потенциальных убытков.
-
Необходимость защиты. Защита от валютных рисков становится приоритетной, когда значительная часть выручки компании зависит от валютных курсов. Без этого вы подвергаетесь риску значительных финансовых потерь из-за непредсказуемости рынка.
-
Выбор инструментов хеджирования. При выборе между фьючерсами и опционами важно помнить, что фьючерсные контракты предполагают больший риск. Фьючерс - это обязательство покупать или продавать валюту по фиксированному курсу, в то время как опцион дает право, но не обязательство, на такие операции. Это значит, что с фьючерсами вы привязаны к условиям контракта, даже если рыночные условия изменятся в невыгодную сторону.
-
Роль брокера. Для того чтобы хеджировать риски через биржу, необходимо воспользоваться услугами брокера. Выбор надежного брокера с лицензией Банка России - критически важный шаг. Неправильный выбор может привести к дополнительным рискам и финансовым потерям.
